Что такое ключевая ставка?
Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики государства, которую устанавливает центральный банк страны. Если ставка стабильно низкая, то цены растут медленно. Компании могут строить планы на несколько лет вперед и делать долгосрочные инвестиции в развитие своего производства. Люди откладывают деньги на будущее и не бояться, что они обесценятся.
Предсказуемость цен создает возможности для долгосрочного планирования, а это, в свою очередь, способствует экономическому росту страны. Инфляция – важное условие для нормального развития экономики. Цель по инфляции, заявленная Центральным банком России, – 4 процента. По прогнозу регулятора, к таким значениям она вернется в 2024 году (считается, что она оптимальна для стимулирования развития экономики). Пока же с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2022 году составит 14–17 процентов, в 2023 году снизится до 5–7.
Ключевая ставка влияет на каждого отдельного человека через проценты по кредитам и вкладам, а также через цены в магазинах. Если центральный банк поднимает ключевую ставку, деньги в экономике становятся дороже. И наоборот, при снижении ключевой ставки деньги становятся дешевле, люди и компании берут больше кредитов, больше тратят, меньше сберегают. Это приводит к росту спроса, повышению цен и увеличению инфляции.
Коррекция цен
В этом году на экономические процессы наложились ограничения, которые ввели недружественные государства против нашей страны. Как рассказала председатель Банка России Эльвира Набиуллина по итогам заседания совета директоров Банка России 10 июня, в том числе под влиянием укрепления рубля и снижения инфляционных ожиданий инфляция замедляется, что дало регулятору возможность уменьшить ключевую ставку.
– Но те очень низкие темпы роста цен, которые мы наблюдаем в последние недели, нельзя считать устойчиво низкой инфляцией, – сказала председатель Банка России. – В большой степени они объясняются коррекцией цен после резкого роста в марте. И проинфляционные риски по-прежнему сильны.
Эльвира Набиуллина объяснила, что в феврале–марте россияне сформировали запасы товаров и продуктов длительного хранения на несколько месяцев вперед. Сейчас они постепенно расходуются, и новые покупки, возможно, совершаются в меньшем объеме. Кроме того, также в феврале–марте предприниматели, в том числе опасаясь ослабления рубля, взвинтили цены.
Сейчас, когда ситуация стабилизировалась, не все готовы покупать товары по таким ценам, происходит их снижение. Да и то на отдельные группы продовольствия. Это в основном некоторые фрукты и овощи, яйца, сахар… Что касается товаров длительного пользования, которые еще недавно дорожали двузначными темпами, их цена также уменьшается, но не столь значительно. Так, цены на компьютеры, телевизоры, стиральные машины, смартфоны снизились, по данным регулятора, за два месяца на 9–17 процентов после подорожания в марте на 15–46 процентов.
Имеющиеся риски
– Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих, – отметили в Банке России.
Там сообщили, что проблемы сегодня испытывают большинство компаний, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Это затруднения в налаживании связей с новыми поставщиками, проведении платежей, поиске новых рынков сбыта, доставке товаров новыми маршрутами.
– Расшивка этих проблем потребует длительного времени, – сказала Эльвира Набиуллина после заседания совета директоров Банка России 10 июня. – Кроме того, сохраняются риски вторичных санкций.
По ее словам, сейчас перед компаниями стоят беспрецедентные вызовы по отладке технологических, производственных и логистических цепочек.
– Без этого невозможно восполнить необходимые экономике запасы, – заметила председатель Банка России. – Прежде всего речь о непродовольственных товарах. Если запасы будут таять, а их пополнение будет по-прежнему затруднено, это ограничит производственные возможности и способно усилить инфляционное давление.
Купить ли доллары?
Что делать населению в условиях, когда ключевая ставка снижается (соответственно и проценты по вкладам в банках!), а инфляция высока? Многие россияне по традиции «оборачиваются» в сторону доллара, который в настоящее время сильно ослаб по отношению к российской валюте. Надо ли подешевевшего «американца» покупать?
Как считает инвестор, предприниматель, заместитель председателя экспертного совета при Центральном Банке по защите прав розничных инвесторов Александра Вальд, покупка или продажа зависят от одного: что вы дальше будете с этим активом делать?
– Если я спрошу вас сейчас «А купить ли мне квартиру?» – то услышу в ответ вопрос: «А для чего? Ты ее для себя? Сдавать? Перепродать? Подарить?» Вот с акциями, облигациями, валютой то же самое, – объясняет Александра Вальд. – Доллар сейчас заманчиво дешевый! Давайте разберемся, зачем вам может быть нужен доллар?
По словам эксперта, заплатить долларами с карты российского банка во время поездки за пределами России фактически очень сложно. Запастись наличными, чтобы лежали дома? Только вот обналичить доллары и евро, купленные сейчас, практически нельзя. Защититься от девальвации рубля? Но когда курс доллара в имеющихся условиях повысится – неизвестно.
– Сейчас ситуация сильного дисбаланса, – говорит Александра Вальд. – Импорт ограничен из-за санкций, ну а экспортеры продают свою валютную выручку, поэтому рубль так сильно укрепился. В какой-то момент импорт начнет расти, как только наладят поставки через Казахстан и так далее, рубль начнет ослабевать. Один минус! Доллар подвержен инфляции, а инфляция в мире сейчас запредельная. Купив доллары, вы защититесь от возможной девальвации рубля, но при этом покупательная способность долларов будет снижаться из-за инфляции.
Вывод, по ее мнению, как всегда простой: если вы купили валюту, то с ней что-то надо делать. Например, можно перевести деньги на свою карту в иностранном банке, если такая имеется, и тратить в любой точке мира. Но если вы находитесь в России, то, как считают другие финансовые аналитики, безопаснее оставить их на депозите, пусть и под меньший процент.
Дарья Светланова
Фото из открытых источников
